周五，大盘无限接近3000点，又被缓慢拉起。
盘后公布的社融数据，M2增速7%， M1降至-4.2%，创历史新低，两者 剪刀差接近历史极值。
简单理解央行还是提供了相当的流动性，但是企业不生产、居民不消费的疤痕效应，不仅没缓解还在加重，“没人消费——减少生产”的负面循环正在形成。
这个过程很痛苦，靠市场自身力量缓解很难，需要外力，隔壁日本熬了15年，最后还是上猛药才走出通缩。
A股表现也契合了实体经济。指数维持在3000点，但投资者情绪极度低迷，整个市场死气沉沉。
内需不振，市场很长时间围绕出海和红利，逻辑是通畅的。
但近一个月，市场风格混乱。
出海，贸易保护阻力越来越多，不仅是新能源，甚至连省大的龙佰，一个卖钛白粉的，也被欧盟增加了反倾销税。高股息，上涨稀释了股息率，也开始高位震荡。倒是成长风格的电子、芯片、新能源，有些行业龙头走的不错。
个人感觉红利风格就是涨多了出现分歧，而经济数据差到不能忍、又多了对政策强度的期待，有些资金还想避险、有些在搞高切低。持续性的问题，有两个观察窗口，19号确定性的村里政策发布和传说中的科创利好，兑现后的市场表现，还有下个月的消费税。
持有：
指数（恒科、A50）、新能源、消费电子、船、充电桩
外资上周大幅流出200亿，宁德周五却被暴力买入12亿，大家都以为是无形大手托权重护盘，看了下数据，竟然是真外资买的……
科技配置的选择建议还是在消费电子和半导体。
电力设备，海内外需求双击，今年大牛，年初就在关注，结果平高碰到了利空，现在充电桩又跟不上虚拟电池……
这个周末鸦雀无声，没有股民在学习了。
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